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介绍
想象一下，金融交易不仅更快捷，而且更安全、透明。欢迎来到中央银行数字货币（CBDCs）的领域，这是一个在全球范围内蓬勃发展的革命性概念。瑞士国家银行（SNB）是探索这个未来金融领域的先驱之一。本文详细介绍瑞士CBDC项目的持续发展，探讨其意义、潜在好处和更广泛的影响。
通过本文，您将了解为什么瑞士正在有雄心壮志地推进其数字货币计划，并了解这些努力在世界舞台上的独特之处。我们将探讨试点项目的结构、背后的专业知识以及迄今为止的经验教训。然后，我们将深入探讨全球CBDC努力的更广泛背景和激烈争议，特别是在美国。
瑞士国家银行的中央银行数字货币倡议
迄今为止的发展
瑞士进入中央银行数字货币（CBDCs）领域时，与其他考虑面向普通公众的零售版本的国家不同，它采取了批发的方式。Helvetia III项目于12月份启动，已经取得突破性的成果。该试点项目旨在测试托管在受监管平台（如SIX Digital Exchange（SDX））上的瑞士法郎批发CBDC的令牌化中央银行货币，允许参与银行通过其进行结算交易。
主要成就
在其短暂的历史中，Helvetia III项目已经取得了一些重要的里程碑：
- 成功进行了四次令牌化债券发行的结算
- 完成一笔利用批发CBDC进行二级市场交易的交易
该试点项目强调了SNB对安全高效的金融结算机制的承诺。批发CBDC可以有效消除信贷风险和最小化结算期间的流动性风险，从而增强金融稳定性，并加强中央银行货币在货币体系中的关键作用。
未来发展方向
瑞士国家银行董事会成员安托万·马丁在苏黎世Point Zero Forum上表示，希望更多银行加入并增加交易量。这次扩展旨在进一步测试CBDC的可扩展性和运营复杂性，确保与现有系统的强大整合。
基础技术及其优势
令牌化资产和智能合约
瑞士的CBDC项目背后的技术主要依赖于区块链和令牌化。令牌化资产（在此情况下为令牌化债券）提供了更透明、高效的交易方式。它们消除了中间人的需求，从而加快了结算过程并降低了成本。
互操作性和安全性
SNB项目的另一个关键方面是其关注互操作性和安全性。与SDX等平台的整合意味着数字货币系统能够与现有金融市场无缝交互，增强流动性和信任。在中央银行货币中进行交易结算可确保最高级别的交易安全性，这是维护金融稳定性的重要特征。
中央银行数字货币的全球背景
全球各国中央银行
瑞士的CBDC项目是全球范围内广泛行动的一部分。据报道，数十个中央银行正在调查或积极开发CBDC框架。中国等国已经处于先进的试验阶段，而美国等其他国家仍在评估可行性和影响。
美国的视角和立法障碍
CBDC的概念在美国是有争议的。拜登政府于2022年3月签署了一项行政命令，重点关注维护美元全球主导地位和保护隐私。然而，由共和党主导的众议院在5月通过的一项法案要求国会批准政府发行CBDC之前必须获得国会批准。这一立法立场揭示了对数字货币可能成为监视工具的担忧。
国际货币生态系统
这些举措背后的一个主要动力是保护金融主权和竞争力。对于像瑞士这样的国家来说，保持金融创新的领先地位有助于保持其在全球市场中的地位。与此同时，美国希望确保美元保持其作为世界储备货币的地位，意识到正确实施的CBDC能够提供重要的影响力。
挑战与考虑
公共与批发CBDCs
CBDC对话中某个重要问题是选择公共（零售）和批发模型之间的选择。虽然SNB对零售CBDC持谨慎态度，因为风险超过好处，但批发CBDC在提升机构交易方面具有很大潜力。批发CBDC可以提升金融市场基础设施，为大规模运作提供安全、快速和可靠的结算方法。
隐私和自主权
中央银行面临的挑战是开发一种平衡透明度和隐私的数字货币系统。过度的透明度可能导致不必要的监视，而透明度不足可能会阻碍系统的信任。此外，中央银行在这样的金融生态系统中的角色需要明确定义的监管规定，以防止滥用或过度扩张。
技术和运营障碍
扩大CBDC项目也意味着需要解决各种技术和运营挑战。可扩展性、网络安全性以及与传统银行系统的无缝整合都是需要进行严格测试和完善的关键方面。
对未来的影响
金融融入
良好执行的CBDC在促进金融融入方面发挥重要作用。虽然对SNB来说，零售CBDC可能不是首要任务，但其他国家的国家银行认为在弱势银行地区特别是在缺乏银行服务的地区，零售CBDC是实现金融服务民主化必不可少的因素。
全球货币政策
全球范围内采用CBDC可能会重新塑造货币政策。中央银行将更精确地控制货币供应，并能够根据经济变化快速实施货币调整。这种精确性可以导致更强大的经济稳定性，并在金融危机中实现更快的复苏。
中央银行的角色
随着数字货币变得主流，中央银行的角色将发生变化。他们将需要在数字金融的未知领域中航行，确保推动创新的坚实框架同时维护系统稳定性。
结论
瑞士投身于中央银行数字货币，特别是通过批发模式突显了现代化金融体系的重要一步。 Helvetia III项目为监管良好的数字货币的机制和优势提供了有价值的见解。对安全性、效率性和金融稳定性的承诺彰显了其潜在成功。
与此同时，全球CBDC努力反映了基于区域优先事项和挑战的不同方法。虽然一些国家（如美国）面临着立法障碍，但其他国家正在积极推进试点项目和研究。CBDC的发展承诺了一段激动人心的旅程，可能重新定义传统金融体系。
有效实施CBDC的全球竞赛仍在继续，标志着金融世界的转型时代。对瑞士和其他国家而言，这一旅程代表着一个在日益数字化的金融领域中创新、安全和巩固其地位的机会。
常见问题
什么是中央银行数字货币（CBDC）？
CBDC是一种中央银行货币的数字形式，可用于各种类型的交易。它旨在将数字支付的效率与中央银行货币的安全性和信任相结合。
瑞士的CBDC倡议与零售CBDC有何不同？
瑞士专注于面向机构交易的批发CBDC，而零售CBDC则面向普通公众。批发CBDC旨在提高大规模金融交易的效率和安全性。
为什么隐私是CBDC的一个问题？
隐私问题是因为CBDC有可能导致对金融交易的过度监视。在CBDC的发展中，如何平衡安全性与个人隐私权是一个重要的挑战。
其他国家正在开发CBDC吗？
是的，许多国家正在积极研究和开发CBDC。中国已经进入了先进的测试阶段，而美国和许多欧洲国家仍在评估潜在的影响和框架。
批发CBDC能带来哪些好处？
批发CBDC可以大幅提高金融结算的安全性和效率，减少信贷和流动性风险。它们还加强了中央银行货币在维护金融稳定性方面的重要性。
